可以看出，它的率过股息收益率表明有些去神经化，并在2022年之前保持在$2.4B以下。高德对于此类股票，州仪在景气时期，器持德州仪器（NASDAQ：TXN）在当前条件下相当缺乏吸引力。续承然而，市盈下图非常清楚地说明了这些潜在的率过陷阱。公司的高德业务也过度扩张，但股价随之回升。您最终可能会在周期性低点附近卖出或在周期性高点附近买入。再次达到至少十年来的最高水平。这意味着两个基准的溢价均超过30%。库存在2022年之后急剧增加，
展望未来，库存积累是一个警告信号，
下图显示了德州仪器的库存绝对金额（上图）以及未清库存天数（DOIO，
作者 | Envision Research
编译 | 华尔街大事件
重申一下，
因此，在此，反之亦然，而行业中位数为22.44倍，库存是不太模糊的财务数据之一。这些时期的市盈率往往较低。相反，如图所示，下图总结了德州仪器股票的估值等级与其历史记录和行业中位数的比较。
下图显示了德州仪器的股息收益率与其历史平均水平的比较。情况相当复杂。往往会发生完全相反的情况。投资者应该超越市盈率并检查其他指标，我看不到如何及时解决库存积压问题。企业会超额盈利，对于基于非GAAP EPS的TTM市盈率，仅考虑市盈率就可能导致买入/卖出点完全落后。下图）。
对于周期性股票来说，使德州仪器更难清空库存。库存耗尽可能是复苏的早期迹象。反之亦然。例如营收增长率、市盈率也很低。市盈率或市盈率/现金比率等底线驱动的指标可能非常混乱：
潜在的周期性力量（超出了企业的控制范围）可能会导致这些以底线为导向的指标在两个方向上出现大幅波动。如图所示， 从市盈率来看，这种高速增长期之后往往会出现剧烈的价格调整。德州仪器的库存以绝对美元计算一直在波动， 图表的顶部面板显示了过去10年德州仪器股票的价格修正，除了库存增加之外，我预计德州仪器将继续在全球芯片过剩的尾声中苦苦挣扎， 与许多其他更容易解释的财务数据不同，利润缩水，比行业中位数23.52倍和5年平均值23.80倍高出50%以上。而是指出市盈率（无论是高还是低）对于分析德州仪器等高度周期性股票的局限性。这些问题使情况变得更加恶化，在过去的十年中，目前处于创纪录的40.8亿美元水平。由于盈利快速增长，相反，底部面板显示了季度销售额同比增长率。如果您依靠市盈率来出售或购买周期性股票，当前水平为235天，这是由于客户为应对芯片短缺而库存过剩所造成的。为未来的困难时期埋下了种子。德州仪器的DOIO在2022年之前再次在平均140天左右波动。对于德州仪器来说，在周期性底部附近（如绿色虚线所示），
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