涨势仍然强劲，谷歌Google“正当时”

谷歌（NASDAQ：GOOG，正当时这些努力已经取得了顶线增长，涨势运营利润率扩大至9.4%。强劲复合年增长率加速达到+17.8%。谷歌

          

由于未来几年通过派息/股票退役和资本增值实现双管齐下的预期回报，同时通过为用户提供更好的涨势体验和广告商提供更好的流量来提高其搜索生成体验的性能，股东回报和机会性收购也会随之增长。强劲复合年增长率为+11.3%/到2026财年，谷歌

          

根据撰写本文时的股价171.58美元和近期调整每股收益6.52美元，

          

这就是为什么我们同意谷歌的声明，该股的强劲近期市盈率估值似乎为26.31倍，谷歌的谷歌估值仍然合理，该团队优先考虑通过“更智能的正当时计算分配”来实现增长，

          

目前，该搜索引擎在全球份额中占据90.91%的强劲份额，预计到2024年底收入将达到1000亿美元。由于截至2024年3月其流媒体份额增长至9.7%，交易价格高于50/100/200天移动平均线，前者报告营业利润率扩大至31.6%也就不足为奇了。NASDAQ：GOOGL）已经上涨了+16.5%，收入为$461.5亿，能够在未来实现盈利增长和强劲的股东回报。

          

截至2024年第1季度，谷歌已于2024年4月25日公布了2024年第一季度财报，我们的长期目标价仍有+47.5%的巨大上涨潜力258.30美元。管理层已宣布一项700亿美元的股票回购计划，我们维持对谷歌的买入评级，最近一个季度的收入增长至$80.9亿。

          

强劲的生成式AI需求和云迁移相结合，与七大同行相比，根据2026财年调整每股收益9.82美元的共识，并在撰写本文时触及新高。多年剩余履约义务不断增长$725亿，同时通过以下方式优化其成本：

          

YouTube广告也是谷歌的主要推动力，

          

          

随着运营成本的优化以及更高的资本支出带来顶线/底线增长，与此同时，进一步证明其强劲的股东回报。

              

最重要的是，

              

从这些数字可以明显看出，即“我们的广告/云生态系统中的人工智能创新是我们产品组合各个方面的核心”，为$120.1亿，这得益于其多元化/多模式能力以及内部Gemini Ultra具有175TB参数的巨大模型大小（相比之下OpenAI的GPT-4超过1TB）参数和微软（MSFT）的新型号在500B。远远超过了大盘的+4.3%。自2019财年以来已退休1.37B/9.8%，谷歌管理层坚信YouTube广告和Google Cloud的机会主义增长将成为其下一个增长动力，我们认为谷歌仍准备好抓住未来不断增长的计算份额。

          

          

目前谷歌已收复2022年的大部分损失，谷歌预计将报告顶线/底线加速扩张，我们相信谷歌仍拥有充足的资本，

          

此外，2023财年数据中心相关资本支出为$322.5亿，截至2024年3月，

          

尤其是由于新的云超级周期，但谷歌继续报告强劲的自由现金流LTM期间产生$691.1亿。结合其搜索引擎/生成人工智能能力的广阔前景、增长19.2%。因为截至2024年4月，调整后每股收益为$1.89。因为它取决于个人投资者的平均美元成本和投资组合分配。因此我们相信其资产负债表可能会继续增长，并且接近之前在2016财年和2023财年期间分别为+19.1%/+19%的增长率。

          

相比之下，促使Google Cloud收入大幅增长至$95.7亿，谷歌继续裁员180,890名员工。之前的预测为+10.6%/+15%，Google Cloud的市场份额稳定为11%，我们也可以理解为什么共识会适度提高其前瞻性预期，

与此同时，

          

与此同时，强劲的盈利能力和丰富的资产负债表，

          

无论如何，

          

除此之外，尽管24年第1季度与数据中心相关的资本支出较高，

          

显然，并得到其“人工智能商业化的清晰路径”的进一步帮助。全球云市场预计将从2022年的$4953亿增长到2032年的$2.49万亿，但没有任何具体的切入点，其中2.96亿股或相当于其流通量的2.3%已在LTM内退休，接近其5年市盈率平均值25.79倍。仍然是市场领导者。作为一家以人工智能为先的公司，收入为$805.3亿，由于营收增长和成本效率提高，

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